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　　天威保變此次脫手的新能源資產(chǎn)在今年1月-8月合計(jì)虧損了18.5億元。

　　雖然蟄伏已久的中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)已隱有復(fù)蘇跡象，但對(duì)于掙扎在退市邊緣，需要盡快想出保殼辦法的天威保變來(lái)說(shuō)，已經(jīng)等不及了。

　　這家一度憑借新能源概念攀上83元股價(jià)高峰的上市公司昨日晚間發(fā)布公告稱，本著優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、整合現(xiàn)有資源、減少關(guān)聯(lián)交易、避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的原則，公司將與大股東天威集團(tuán)進(jìn)行資產(chǎn)置換。公告信息顯示，此次天威保變置出的皆為處于大幅虧損狀態(tài)的新能源資產(chǎn)，而大股東注入的則為輸變電資產(chǎn)以及部分商標(biāo)、專利、土地使用權(quán)、房屋所有權(quán)。

　　大甩新能源虧損資產(chǎn)

　　天威保變昨日晚間的公告稱，公司擬以持有的保定天威風(fēng)電科技有限公司（下稱“天威風(fēng)電”）100股權(quán)、保定天威風(fēng)電葉片有限公司100股權(quán)（下稱“天威葉片”）、天威新能源（長(zhǎng)春）有限公司（下稱“天威長(zhǎng)春”）100股權(quán)、保定天威薄膜光伏有限公司100股權(quán)（下稱“天威薄膜”），與大股東保定天威集團(tuán)有限公司持有的保定天威電氣設(shè)備結(jié)構(gòu)有限公司（下稱“天威結(jié)構(gòu)”）100股權(quán)、保定天威變壓器工程技術(shù)咨詢維修有限公司100股權(quán)、保定保菱變壓器有限公司66股權(quán)、保定多田冷卻設(shè)備有限公司49股權(quán)、保定惠斯普高壓電氣有限公司39股權(quán)、三菱電機(jī)天威輸變電設(shè)備有限公司（下稱“三菱電機(jī)”）10股權(quán)以及部分商標(biāo)、專利、土地使用權(quán)、房屋所有權(quán)進(jìn)行置換。

　　其中，置入資產(chǎn)的評(píng)估值合計(jì)為約9.3億元，置出資產(chǎn)的評(píng)估值合計(jì)為約10億元，天威集團(tuán)應(yīng)以現(xiàn)金向上市公司天威保變支付差價(jià)7079.5387萬(wàn)元。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，天威保變此次脫手的皆為虧損資產(chǎn)。2013年1月-8月，天威風(fēng)電、天威葉片、天威薄膜、天威長(zhǎng)春分別大幅虧損約4.6億元、1.1億元、12.4億元、4287.52萬(wàn)元，合計(jì)虧損額高達(dá)18.5億元。

　　對(duì)此，公司獨(dú)立董事認(rèn)為，將天威長(zhǎng)春、天威風(fēng)電、天威葉片、天威薄膜等虧損資產(chǎn)置出，將有利于調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，減輕負(fù)擔(dān)，促進(jìn)公司可持續(xù)發(fā)展。

　　需要一提的是，早在去年8月，天威保變董事會(huì)就曾審議通過一份《關(guān)于公司與控股股東之間進(jìn)行股權(quán)收購(gòu)、出售的議案》。查詢當(dāng)時(shí)的公告可知，當(dāng)時(shí)的方案中注入的資產(chǎn)為天威結(jié)構(gòu)100股權(quán)以及保定天威電力線材有限公司持有的保定天威線材制造有限公司100股權(quán)；同時(shí)公司所持有的天威長(zhǎng)春、天威風(fēng)電、天威葉片100股權(quán)出售給天威集團(tuán)。對(duì)此，天威保變稱，因?qū)嶋H情況發(fā)生變化，公司不再實(shí)施原置換方案。

　　恐難逃ST為保殼多管齊下

　　資產(chǎn)置換方案的變換應(yīng)該與天威保變惡化的經(jīng)營(yíng)狀況有關(guān)。2011年，在2億元左右的政府巨額補(bǔ)貼下，天威保變實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3516萬(wàn)元，同比減少94，2012年，天威保變開始出現(xiàn)巨虧，當(dāng)年凈虧損額為15.2億元，同比下降4436.35.而公司中報(bào)顯示，今年上半年其再度虧損達(dá)11億元。

　　此前，天威保變投資管理部部長(zhǎng)張宏利曾在接受媒體采訪時(shí)坦承，由于新能源業(yè)務(wù)的“全線潰敗”，今年上半年公司凈利已經(jīng)虧損超10億元，全年凈利潤(rùn)扭虧根本無(wú)望，2013年公司凈利將再次陷入虧損狀態(tài)，待年報(bào)披露后將被ST.據(jù)悉，為了避免因在2014年凈利潤(rùn)連續(xù)第三年虧損而退市，天威保變管理層已將保殼作為當(dāng)前的核心經(jīng)營(yíng)任務(wù)。

　　事實(shí)上，為了保殼，天威保變今年以來(lái)動(dòng)作頻頻，想盡了各種招數(shù)。就在國(guó)慶節(jié)前，天威保變董事會(huì)剛剛通過決議，擬出售天威風(fēng)電現(xiàn)有的2.5MW模具系統(tǒng)和配套設(shè)備工裝一套，資產(chǎn)價(jià)格約為1390萬(wàn)元。另外，天威保變此前公告稱，公司對(duì)2013年上半年合并會(huì)計(jì)報(bào)表范圍內(nèi)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行了仔細(xì)的盤點(diǎn)與核查，計(jì)提減值準(zhǔn)備8.19億元。有市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，公司今年上半年大幅計(jì)提減值之后，2014年就無(wú)需計(jì)提相關(guān)減值準(zhǔn)備，進(jìn)而為在2014年實(shí)現(xiàn)盈利保殼做準(zhǔn)備。

　　值得關(guān)注的是，在置出新能源資產(chǎn)后，天威保變的主營(yíng)將進(jìn)一步向輸變電業(yè)務(wù)集中，此次天威集團(tuán)注入的資產(chǎn)也多為輸變電資產(chǎn)。公司獨(dú)立董事稱，通過本次資產(chǎn)置換，置入的輸變電資產(chǎn)將有利于完善公司的輸變電業(yè)務(wù)鏈，一方面可減少公司與天威集團(tuán)之間的關(guān)聯(lián)交易、避免潛在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，另一方面也可提升公司輸變電業(yè)務(wù)的整體盈利水平。

　　不過，一個(gè)現(xiàn)實(shí)是，輸變電行業(yè)目前也存在著產(chǎn)能過剩、產(chǎn)品價(jià)格下降的局面。天威保變中報(bào)顯示，上半年公司的傳統(tǒng)輸變電業(yè)務(wù)板塊營(yíng)收19.5億元，同比增長(zhǎng)91.6，但毛利率卻同比下降了1.9.

　　此外，在此次置換進(jìn)上市公司的輸變電資產(chǎn)中，也有部分目前處于虧損狀態(tài)，如三菱電機(jī)今年1月-8月報(bào)虧400.62萬(wàn)元，天威結(jié)構(gòu)報(bào)虧2342.69萬(wàn)元。